特朗普与亿万富豪马斯克之间的决裂引发了广泛关注。美国《纽约时报》首席政治分析师内特·科恩认为，这一冲突不仅涉及个人矛盾，还反映了特朗普联盟的脆弱性。在关税、移民限制、高校政策等问题上，特朗普联盟内部的分歧日益明显，一些原先的支持者开始对其政策产生质疑。

美国严重的财政赤字问题成为特朗普面临的一项新政治挑战。共和党内部的传统保守派和民粹派之间难以就此调和，可能削弱党内团结，甚至动摇现有的政治联盟结构。年初时，特朗普的联盟似乎还没有那么脆弱，但如今，无论是他调解各方能力的局限、政策本身过于激进，还是不断上升的国家债务所带来的挑战，都使维系这个联盟变得不再轻松。

特朗普现在的支持者更为广泛，包括年轻人、非白人选民以及反“觉醒”和反建制精英。这些新支持者关心的是2016年尚不突出的议题，如对“觉醒”左翼的反感、防疫政策的质疑、通货膨胀、治安恶化、无家可归者增加及移民涌入等问题。去年选战期间，对民主党议程的强烈敌意曾将各派凝聚在特朗普旗下，但现在，大量年轻与非白人支持者对特朗普转向负面评价。他推行的广泛关税、对司法制度的蔑视、打击高技术移民和高等教育的政策，远远超出了许多原先支持者的预期。

马斯克倒戈或有个人恩怨成分，但特朗普未能留住这位关键盟友，部分反映出其协调意识形态多元派系的无能。马斯克最猛烈抨击共和党减税案将加剧国债危机，但打击留学生、削减可再生能源补贴等政策同样可能是导火索。即便遣返移民和关税等政策未触动马斯克，也足以瓦解联盟其他成员的支持。

过去十年左右的时间里，赤字在美国政治中并不是一个主要问题，但这种情况正在迅速改变。最近几年，美国的财政状况明显恶化。预计十年内，美国国债将超过国内生产总值（GDP）的100%。目前，债务利息支付已达到联邦收入的近五分之一。高利率将使新增债务的融资成本变得异常高昂。

与此同时，不断恶化的财政状况已经开始影响政治，最典型体现在大型税收和支出法案所面临的挑战。过去，共和党人推行减税轻而易举。如今，由于赤字和利率如此之高，未来十年近3万亿美元的债务扩张突然变得令各界难以承受。

上月末，美国众议院微弱优势通过了“大而美”法案，是否能在参议院通过悬而未知。这是一项大规模的支出法案，旨在延长特朗普首个任期内于2017年通过的企业和个人减税措施，对小费、汽车贷款等提供新的税收减免，同时增加国防支出，并为打击非法移民提供更多资金。法案还将取消民主党籍前总统拜登推动的多项绿色能源激励政策，并提高贫困群体获得医疗保险和食品援助项目资格的门槛，以削减部分联邦开支。

马斯克多次对这项法案提出不满，直斥其“荒谬”“令人作呕”，而且与“政府效率部正在推进的目标背道而驰”。过去传统保守派与民粹派的联盟之所以能成立，是因为特朗普承诺既减税又不动摇社保等受欢迎的福利项目。但随着债务压力的增加，这种“双赢局面”将难以维系。

另一边，民主党也会受到财政问题的挑战。过去十年里，民主党内进步派与温和派虽有激烈争斗，但赤字开支在一定程度上缓解了党内矛盾。主流民主党人可以通过推进基础设施建设、可再生能源投资，以及像普惠学前教育、带薪家庭假等社会福利扩张来调和不同派系。但现在，债务问题可能对民主党的冲击甚至大于共和党。

特朗普有着解雇顾问和断绝前朋友关系的历史。马斯克只是最近备受瞩目的决裂事件之一。特朗普还警告过马斯克旗下企业所面临的风险，包括SpaceX及“星链”（Starlink）。马斯克还可能与财政保守派议员结盟，以阻止特朗普签署的“大而美”法案在参议院内获得通过，这无疑将进一步加剧共和党阵营的分裂。

《华尔街日报》认为，“大而美”法案是两人公开决裂的直接导火索。马斯克最为不满的是，该法案进一步扩大了联邦赤字，加剧了美国的债务负担。根据无党派机构美国联邦预算问责委员会的测算，与现有预期相比，该法案可能会在未来十年内使债务水平增加约3万亿美元，如果某些临时性条款被永久化，债务水平将增加5万亿美元。

全球头号对冲基金桥水基金创始人达利欧表示，美国大约还有三年左右的时间来避免一次“经济心脏病”式的危机。摩根大通CEO杰米·戴蒙上周五警告称：“债券市场就要出问题了。”